딥시크, 가스 수요 증가에 대한 의구심을 제기하다

투자 의견

에너지 트랜스퍼는 정제 제품부터 원유, 액화 천연 가스에 이르는 다양한 사업 분야와 시장에 진출한 미국 최대 규모의 에너지 기업 중 하나입니다. 이는 광범위한 중류 네트워크를 통해 가능해졌습니다. 에너지 트랜스퍼의 최신 성장 기회에는 발전소에 천연가스를 공급하고 글로벌 천연가스 액체 수요를 충족시키는 것이 포함됩니다. 에너지 트랜스퍼는 성장 투자를 크게 확대할 계획입니다. 경영진은 2025년에 유기적 성장 프로젝트에 $50억을 투자할 계획이며, 향후 몇 년간 유사한 규모의 투자가 예상됩니다. 이는 최근 몇 년간 연간 $20억-$30억의 유기적 성장 투자에서 증가한 수치입니다. 미국 전기 수요의 예상 성장, 특히 텍사스 지역을 고려해 에너지 트랜스퍼는 주내 파이프라인에서 10마일 이내에 위치한 발전소와 자사 자산을 연결하는 데 집중해 왔습니다. 현재 에너지 트랜스퍼는 직접 또는 간접적으로 185개 발전소에 서비스를 제공하며, 향후 몇 년 내에 이 수치를 크게 늘릴 수 있습니다. 경영진은 유틸리티를 우회하고 직접 에너지 공급 계약을 원하는 데이터 센터로부터 초기 관심을 보고했습니다. 우리는 계획된 NGL 터미널 투자, 특히 Mont Belvieu와 Nederland에서 높은 수익을 기대합니다. 미국 내 낮은 가스 및 처리 비용은 이러한 수출 시설에 글로벌 경쟁 우위를 제공합니다. Energy Transfer는 합병 및 인수합병(M&A)에 오랜 역사를 가지고 있지만, 자본을 유기적 성장 투자에 점점 더 할당함에 따라 이 속도가 둔화될 수 있습니다. 이는 Energy Transfer가 인수합병에 과도한 비용을 지출할 것이라는 우려를 완화시켜 유닛 보유자에게 긍정적일 수 있습니다. 에너지 트랜스퍼는 오랫동안 환경 활동가의 표적이 되어왔습니다. 이러한 우려를 일부 완화하기 위해 에너지 트랜스퍼는 자체 시스템과 고객을 위해 재생 에너지와 탄소 포집에 투자해 왔습니다. 또한 2025년과 2026년에 극한 기상 조건 시 시스템 신뢰성을 향상시키기 위해 천연가스 발전 용량 80메가와트를 추가로 설치할 계획입니다.

📈 상승론자 의견

• 에너지 트랜스퍼는 미국 주요 가스 및 석유 생산 지역 대부분에 걸쳐 중요한 에너지 운송, 가공, 저장 자산을 보유하고 있습니다.
• Energy Transfer는 시장, 상품, 지역별로 다각화되어 있어 많은 대형 고객에게 접근할 수 있습니다.
• Energy Transfer는 천연가스 액체 수출 증가 전망에서 혜택을 볼 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 미국 최대 에너지 기업 중 하나인 에너지 트랜스퍼는 법적 및 규제 위험에 지속적으로 직면하고 있습니다.
• 에너지 트랜스퍼는 과거 M&A 시장에서 활발히 활동해 왔으며, 이로 인해 성장 위해 과도한 비용을 지불할 위험에 노출되어 있습니다.
• 금리 상승은 에너지 트랜스퍼의 배당금이 고정 수익 대체 수단으로서의 매력을 감소시킬 수 있으며, 회사의 자본 비용을 증가시킬 수 있습니다.