모닝스타의 팜

중요성: NGL(천연가스 액체)은 역사적으로 미드스트림 내에서 가장 매력적인 상품 가치 사슬이었으며, 특히 전체 가치 사슬에 걸쳐 자산을 보유한 공급업체에게 그러했습니다. 그러나 NGL 가치 사슬 내 경쟁 심화는 이에 대한 잠재적 위협이 되고 있습니다. 상품 가격 하락과 신규 프로젝트 가동으로 인해 페르미안 분지의 산업 과잉 생산 능력 우려가 제기되고 있으며, 바켄 지역에서 원오닉이 역사적으로 지배해 온 NGL 수송 위치에 대한 새로운 경쟁 위

중요성: TKM 합의 증권화 승인으로 에디슨은 즉시 16억 달러의 현금을 확보하는 동시에 고객들은 수년에 걸쳐 비용을 분할 납부하게 됩니다. 에디슨은 연말까지 채권을 발행할 예정입니다. 에디슨은 증권화 수익금의 일부를 2028년까지 연간 평균 70억 달러 이상의 자본 투자 자금으로 활용할 수 있어, 금융 비용으로 인한 수익 성장 둔화 효과를 일부 상쇄할 수 있을 것으로 보입니다. 이 결정은 CPUC가 2018년 울시 화재 관련 비용 회수 수익의

펩시코가 2020년 인수 이후 록스타 성장에 어려움을 겪어온 만큼, 우리는 이번 브랜드 매각을 긍정적으로 평가한다. 이를 통해 펩시코는 혁신과 소비자 참여 측면에서 경쟁사인 코카콜라에 뒤처진 핵심 탄산음료 부문에 집중할 수 있을 것으로 본다. 또한 지분 확대와 이사회 의석 2석을 통해 에너지 드링크 부문, 특히 셀시우스(Celsius)와 알라니 누(Alani Nu) 브랜드로 유리한 입지를 확보한 매력적인 무설탕 세그먼트의 장기적 성장 기회에 대

블랙스톤은 부동산, 사모펀드, 다중자산 투자, 신용 및 보험 부문 등 대체 상품 포트폴리오를 통해 비전통적 상품에 대한 지속적인 수요의 혜택을 받으며 긍정적인 자금 흐름을 지속하고 있습니다. 이 회사는 사모펀드(수수료 수익 자산운용규모의 26%, 기본 운용수수료의 32%), 부동산(32% 및 36%), 신용 및 보험(33% 및 25%), 다중자산 투자(9% 및 7%) 등 4대 대체 투자 부문 모두에서 규모를 갖추고 있습니다. 블랙스톤은 또한 수

듀폰의 대표적인 레거시 제품들이 포함되어 있습니다. 이번 조치는 듀폰을 고성장 다각화 산업 화학 기업으로 전환하려는 경영진의 목표의 일환입니다. 오래된 레거시 사업을 매각함으로써 듀폰은 성장 속도가 더 빠른 사업 부문에 더 많은 자본을 투자할 수 있게 될 것입니다. 결론: 우리는 좁은 경쟁 우위를 가진 듀폰에 대해 90달러의 공정가치 추정치를 유지한다. 현금, 채권, 아클린 지분 등을 포함한 이번 매각은 가치 중립적이라고 본다. 경영진의 계획과

중요성: 델이 AI 서버 부문에서 견고한 매출 모멘텀을 창출하고 있지만, 마진 하락은 순이익에 얼마나 기여할지 의문을 제기합니다. 매출 및 영업이익 전망치 변화만 살펴보면, 낮은 한 자릿수 증가 마진을 시사합니다. 서버 출하 가속화와 관련된 일회성 비용이 명시되지 않은 금액으로 발생했고, 스토리지 판매 감소와 관련된 부정적인 제품 구성 변화가 있었기 때문에 이 계산이 다소 가혹하다는 점을 감안해야 합니다. 저장장치 매출은 일반적으로 마진이 높기