지난 주 아래 장표를 보고 고민을 꽤 했다.
시장이 지금 인플레 둔화 페이스에 대해 지나치게 낙관적이라는 이야기.
내년 상반기 끝날때쯤 인하가 시작되더라도 일단 지금은 너무 기대가 높다.
그리고 요즘 경제지표가 세게 나와도 너무 세게 나온다.
결국 불라드가 이야기한 5.5~5.75%가 Terminal Rate가 될 것인가?
상당히 가능성 높다고 본다.
지금 시장은 긴축이 끝났을 것이라는 과도한 기대를 하고 있다.
그만큼 Hawkish한 서프라이즈가 나오는 것에 취약한 상황.
파월이 말이라도 곱게 하지 않을 가능성이 높다고 봄.
어제 위클리에서 이런 내용을 자세히 썼다.
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