0.결론
안정적인 투자처. 훌륭한 기업이지만 기간 기회비용 감안시 높은 수익을 줄지에 대해서는 고민 필요.
우주항공,방산 분야 글로벌 5위 기업
방산(무인기,스텔스 정찰기) + 우주항공 분야에서 압도적 경쟁력 보유.
글로벌 주요국들의 국방력 강화 및 군비지출 지속. 미중 패권 경쟁 및 글로벌 신냉전 체제(한미일 vs 북중러) 확대에 따른 중장기 성장 모멘텀
최대 고객은 미국 정부. 미국정부는 세계에서 가장 큰 방산 고객
방산 시장 확대 + 우주항공 분야 성장에 따른 중장기 성장성은 긍정적
1.노스롭그루만(Ticker : NOC)
세계 5위 방산업체
스텔스폭격기, 무인정찰기 주력 생산
방산부문: 항공 시스템, 방위 시스템, 미션 시스템 등 첨단 군사 기술 개발 및 생산
우주항공산업 부문: 우주 시스템, 위성 개발, 우주 탐사 기술 등
기타 부문: 사이버보안, 정보 시스템, 기술 서비스 등
주요고객 : 미국정부(미국은 세계에서 가장 국방비 지출이 많은 국가. 미국 방산 국가들의 수출 규모 역시 다른 나라 업체들을 압도함)
미국 방산 회사들이 세계 최강인 이유는 미국 내에서도 업체들끼리 치열한 경쟁 끝에 현재까지 살아남은 결과. 미국정부가 마음에 들어할만한 최첨단 무기를 끊임없이 개발하여 기술력이 압도적 수준
당사가 과거에 제작했던 스텔스폭격기 ‘B-2’는 미국을 세계 최강으로 만들어준 폭격기
- 21세기에 들어서는 미군 무인기 대표주자인 RQ4 글로벌 호크 제작. 36시간 비행가능한 기체이며 인공위성과 연계하여 아주 넓은 범위를 정밀하게 정찰 가능. 2만m 상공에서 30cm 크기 물체까지 식별 가능한 수준
*주요제품
-항공 시스템 부문
B-2 스피릿 스텔스 폭격기
RQ-4 글로벌호크 무인 정찰기
E-8C Joint STARS 감시 항공기
T-38 Talon 초음속 훈련기
-우주 시스템 부문
인공위성
우주선
발사체
제임스 웹 우주 망원경 (NASA 프로젝트 참여)
-방위 시스템 부문
지상 및 해상 기반 방위 솔루션
무기 시스템
통합 공중 및 미사일 전투지휘체계(IBCS)
-미션 시스템 부문
군사용 레이더
센서
전자전 시스템
사이버 보안 솔루션
-기타
F/A-18 Hornet, F/A-18E/F Super Hornet, EA-18G Growler, F-35 Lightning II 등 항공기 주요 부품 및 조립품 제공
야간 투시경
보안 통신 장비
2.투자포인트
1)방산 관련 투자 포인트와 성장 모멘텀
B-21 레이더 스텔스 폭격기 개발 주도로 장기적 수익 창출 예상
글로벌 방위비 증가에 따른 수혜 전망
Sentinel 프로그램(ICBM 대체 사업) 참여로 안정적 수익 기대
B21
2)우주항공 관련 투자포인트와 성장 모멘텀
NASA의 Space Launch System 프로그램 참여로 우주 탐사 분야 성장 기대
상업 및 정부 위성 사업 확대로 우주 산업 성장세 편승
첨단 항공 기술 개발을 통한 시장 선도 position 유지
3)스페이스X 관련
:스페이스X와 노스롭그루만은 미국 국가정찰국(NRO)의 18억 달러 규모의 비밀 정찰 위성 프로젝트인 'Starshield'에서 협력
:스페이스X: 위성 제작 및 발사를 담당
:노스롭그루만은 일부 스페이스X 위성에 대한 센서를 제공하고, 자사 시설에서 위성을 테스트하는 역할
:향후 수년간 최소 50개의 스페이스X 위성이 노스롭그루만 시설에서 테스트 및 센서 설치 절차를 거칠 것으로 예상
4)밸류에에션 (peer 그룹 비교)
5)애널리스트 평가
-TP : 550usd ~ 643usd (지난 종가 528.99usd)
6) 배당성장률
7) 실적전망
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