투자 관련 서울에서 이것저것 (25.02.08)

작년 12월 중순에도 다녀왔는데... Again.

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https://blog.naver.com/gaunyu/223694695028

토요일 아침 5시50분 정도 기상해서 7시15분 가량의 수서행 기차를 탑승했다

지난주 추위와 폭설로 인하여 11시 정도 도착 기차시간은 약 20분 가량 지연되었다. 수서역에 내려서, 우왕좌왕 뺑뺑~ 돌았다.

30분 정도 늦게 도착한 것 같았다. (서울 지하철은 진짜 어렵다, 무슨 Mall 건물도 크다. 공황상태가 된다. 상해가 더 편하게 느껴진것 같다...)

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이런저런 유익한 이야기를 듣고 (특히나 초대 손님들이 나오셔서 이런 저런 이야기를 해주셨다), 몇몇은 모여서 베트콩식당에서 이런저런 요리를 먹고, 돌아올때는 기차에서 쓰러져서 아기처럼 잠들었다. 내릴때는 늦게 내려서 그런건지? 기차안에 아무도 없었다.

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대부분 미국 투자에 대해서 이야기하고 한국시장자체에 대해서는 부정적의견이 많았다.

국장은 대부분 가치, 장기홀딩 보다는 트레이딩 특화시장으로 생각한지 오래 된것 같다.

과연 누가 이렇게 만든것인가? 그런 생각도 들지만, 큰 바람에 맞추어 가야지... 이런 큰 바람을 막을 수는 없으니...

그럼에도 불구하고....시총 2800조.

넌 진짜 'Like Dog Dick, Real Dog Eighteen Baby' 진짜 너무한거 아니냐?

부산대모임에 금융주 (메금지, JB, 인카) 몇 년 더 보시고, 버티고, 전혀 흔들리지 않는 분 계신분 있는데, 진짜 대단하신듯...

심지어 의사 선생님임. 바이오도 설명잘 해주시는데, (물론 나는 들어도 못알아 듣는다) 바이오 투자를 안하시는 분 (사유는 비싸다)

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고수가 들어간 면요리는 언제나 매력적인듯...

1.Finbiz

• 이거 화면에 박아두고 이야기 시작함. 어쩌다가 한번씩 봤는데...

• 섹터별로 기업들이 대부분 확인이 되어 전체적인 시장 방향은 확인이 가능한듯...

• 물론 자주 본다고 좋을지? 계좌가 증가할지? 모르겠지만...

• 국적을 가리지 않고 여기저기 출몰하는 젝시믹스 (실적이 기대되는데, 진짜 여기도 주가는ㅜㅜ, 돈 버는 기업들은 가치 좀 평가받자)

2. 에너지, LCOE, 탱커

• 현재 도람푸 Drill Bay Drill 엄청난 이슈가 몰렸던 상황, 그리고 그런 상황.

• 대부분의 Energy 기업 주주환원, 부채감소에 주력중, 실질적인 투자는 기업들이 진행을 공격적으로 하지 않는 상황임.

• OXY 옥시덴탈 - FCF가 타사보다 (XON, CVX) 월등함, 그리고 향후 유가가 빠질까? (워렌버핏 투자한것에는 이러한 이유일듯.)

• 25년 시추는 Slow, 26년 상승할듯?, 해양시추 가동률은 하락중인데, 운임은 안 내려온다. (SPR-전략비축유, 바이든 정권때 소진 상태)

• 석탄 수요는 감소중 (확인은 철도회사 물동량으로 확인이 가능)

• 수소는 보조금으로 유지가 되는 중 (엄청난 유동성이, 보조금 살포가 아니라면 애매하다)

• 그림자 선박 수량은 약 120대, 탱커 운임지수 약$50,000- 수준, 노후선박 180-200대 가량, 그럼 신규발주 수요가 25년 연말에 어쩌면?

• LCOE - 가스 > 원전 > 친환경, 친환경은 애매함 (SMR 빠르면 29년, GEV 터빈 가스도, 원자력도 가능)

• 미드스트림은 빨때 꼽아 가는 구조, 그리고 해당 장비회사 (개인적으로 미드스트림이 이해하기 편한듯, 그리고 고배당, 킨더모건, TC에너지등)

• 아래의 다큐멘터리 굉장히 재미있게 보았음, 효율을 위해서 신재생을 하는데, 더 비효율적으로 되는 아이러니한 구조.

• 아이러니한 것이 투자도 비슷한듯, 돈 많이 벌고, 잘 살려고 주식투자 했는데, 항상 쳐 물려서 고통속에 물물포손 (물타고,물타고,포기하고,손절)

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https://www.youtube.com/watch?v=xOKtE2ehO9w&t=15s

3. 경험소비

• 경험소비로 인하여 대부분 강세 (EXPE-익시피디아. BKNG-부킹홀딩스, 항공주등등)

• 크루즈는 주로 바다에서 돌고 도는 진행, 이제는 강으로 돌고 도는것으로 한다고 함, 미시시피강 일대, 경험소비 확대 (VIK-바이킹 홀딩스)

• 엔터 관련 모든것은 여기로 통해가는 과정 (LYV-라이브네이션)

• 신발 - 경험소비에서 잘 못된 판단을 한 기업 (나이키), HOKA는 많이 보인다, ON은 아직인듯 (소수에서 다수로 가는 회사는 어디일까?)

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4.Quality 기업

• BM + 경영진 = Quality

• 마켓이 깨질때, Quality 기업은 싸진다. (Ex.코스트코 100일선 하회 그런 기회 거의 그냥 잘 안온다, 50일선 찍는다면 보통 상승)

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5.금융

• 투자 관련, 엑시트 규모가 증가하는 한해가 될 수도 있음

• GS 골드만 삭스 - M&A, IPO

• BAM 브륵필드 - 에너지, 데이터센터 투자 多

• 시티델 - 기술주, 헬쓰케어 투자 多 (회사명 잘못 들었나? 티커가 검색이 안되네...)

• 핀테크 SOFI (소파이 테크놀로지스) - 소비자 대출 , 금융규제 완화, 법인세 감소, 관세에서 Free, 금융섹터 약 80위 순위, CEO목표는 10위 순위

• 핀테크 PYPL (페이팔) - 최근 턴 이후, 이익하향으로 하락 추세

• 그외 모기지회사 RKT (플랫폼 제공하는 서비스 기업, 금리 하락시 수요증가 가능?)

• 그외 보험회사 KKR, PGR

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6. 모두가 아는 몇몇 AI 소프트웨어 기업

• CRM 세일즈포스 (AI Agent), NOW 서비스나우 (침투율이 기대보다 낮고, 가이던스도 낮음), APP 앱러빈 (침투율 상승중)

• IBM 인터내셔널 비지니스 머신 (소프트웨어 관련 WATSON 잘 진행되고 있음, 하지만 약 20배 조금 넘는 수준에서 평가)

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7. 의료기기

• 약으로 치료가 불가능한 것을 우선적으로 생각할 것

• ISRG 인튜이티브서지컬 - 다빈치 복강경 수술 로봇, RMD 레스메드 - 수면장애호흡 등

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8. 전력 & 전선

• 현재는 초고압 선호, 그래서 제룡전기가 이런 상황임

• 일진전기는 초고압 관련 레퍼런스를 위하여 이것저것 확보 집중 (마진은 나중으로 생각하는듯?)

• 전선영업이익률 너무 낮기는 하지만, 상승하는 단계임, 기존 PER 5-10배, 현재 20배, 변압기 같은 '될거다=>된다=>했다' 기대감 반영

• 해외 전선기업도 높은 영업 이익률은 아님 6-7% 전후

• LS전선은 KOTC에서 거래가 가능, 언젠가 상장할듯, 하지만 LS는 구조 자체가 좋은 기업이 아니다. 사실 그냥 양아치다.

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9. 통신 네트워크

• 광섬유 => 광통신 장비 => 통신사 (앞단 투자 종료시 통신사도 좋은 대안이 될수 있다, 통신주 싸이클은 짧고 굵지만, 실제 수혜주는 적다)

• 언급되는 기업, 사실 미장 투자자라면 모두가 들어본 기업, GLW, COMM, CIEN, COHR, CLS, FN

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10.초대손님

• 사실 다다음주에 가려고 했으나, 무진장 추운 날씨에도 이것때문에 방문함, 결론은 이번에 가기 잘했음

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• Top Down 선호 - 섹터가 중요함, 싼것이 답이 아님, EPS가 증가가 될것인가? (주가 EPS X PER, 여기서 EPS가 계속 커질 수 있는가)

• 예를들면 최근 엔비디아 기울기가 약하다, EPS 급증이 우선순위이다, PER은 어차피 시장 마음, 마켓에서 부여하는 것

• TSMC는 한국회사보다, 일본회사 선호함, 그러니 뉴스에서, 레포트에서 독점, 공급 잘 생각해볼 것 (TSMC 책에도 언급)

• TSMC는 대체불가의 좋은 회사, 현재 약 20배정도 부여, 지정학적 리스크 없다면 30배 이상 되었을듯, 하지만 앞으로 작년처럼 EPS증가할까?

• 내가 알고 있는 정보는 사실은 모두가 알고 있는 것, 내가 알면, 내 앞쪽은 이미 다 알고 있다

• 빅테크 CAPEX 투자 확인 필요, 메타,구글,바이트댄스는 어디로, 그럼 수혜는? 아마존은 어디로, 그럼 수혜는? 상승측면에서 시총도 확인 필요.

• 코스닥 PER 약127, S&P 약25, 비정상적 그렇다면 10%오르고 20% 내리고, 다시 10% 오르고 20% 내리고, 계속 이렇게 되지 않을까?

• 미국 투자 필수 - 원화는 추세적 하락구조임, 다행히도 중국인구도 대단히 빠른 속도로 감소중이어서 타격이 덜한 부분이 있지만, 한국 어려움.

• 가장 큰 사유는 역시 인구구조, 일본같은 고령화, 추후세대는 세금도 큰 부담이 될듯, 사실 여기는 답이 없다. 답이 없어, 진짜 없어.

• 포트폴리오 하이리턴 기업 10% 투입, 반토막일경우 전체 타격 5%, 만약에 x3, x4 상승시 포트폴리오 수익 30%로 급등

• 미국은 실적보다는 가이던스가 중요함, 한국은 가이던스 보다는 IR 그리고 시장의 느낌과 분위기가 중요

• 조선주 07년 시총 약 70조, 현재 시총 약 90조, 선가의 유지와 내러티브가 Per을 결정할듯, 비싸면서 내러티브의 영역임

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11. 유용한 웹사이트

• 몇개 더 있었는데...필기체 영어로 갈겨버린 내 글자를 내가 알아 볼수 없다

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https://finchat.io/

https://ko.tradingeconomics.com/china/producer-prices-change

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