네이버 금융 읽기 1(김정환의 주식탐구) 하루 10개씩

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*주가현금흐름비율(PCR)이란?

주가현금흐름 비율은 주가를 주당현금흐름으로 나눈 값으로 PCR은 현 주가가 기업의 실제 순수영업성과 대비 어떠한 평가를 받고 있는지를 나타냄(PCR=주가/주당현금흐름(CPS))

- PCR이 낮을수록 저평가

알아두기

현금흐름(cash flow)는 장부상 순이익이 아닌, 실제 기업이 운용할 수 있는 돈. 따라서 현금흐름에서는 순이익에 감가상각비 같은 지출이 없는 비용은 더하고 들어오지 않는 이익은 빼서 구한다.

- 감가상각비가 많으면 영업이익에 감소 작용으로 돌아오지만, 감가상각비가 줄어들거나 없어지는 시점에서는 영업이익이 크게 증가하므로 영업이익만 단순히 보지말고 숨어있는 숫자를 보아야 한다.

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*베타란?

금융에서 증권시장이나 종합주가지수에서 개별 종목이 그 영향에 얼마나 민감한가를 나타내는 지표

- 베타계수가 1인 종목은 종합주가지수와 거의 동일한 움직임을 가지고 그보다 크면 변동폭은 더 크다

베타계수를 이용하면 시장 상황에 따라 피해를 최소화 할 수 있기도 하다.

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* 당좌비율(Quick Ratio)란?

당좌자산(현금화 하기 쉬운 유동자산)의 합계를 유동부채로 나눈 값

- 기업의 단기 채무 능력을 평가하는 지표

당좌비율이 100% 이상이면 일반적으로 좋다고 본다

- 당좌자산은 화폐적 자산으로 지체없이 부채 지불수단이 될 수 있음.

- 당좌자산에 매출채권도 들어있으므로 매출채권이 적은 가운데 당좌비율이 높으면 좋겠네?

당좌비율은 정태적 분석이므로 동태적 분석도 같이 이루어져야 함.

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*순운전자본회전율이란?

순운전자본회전율=매출액/순운전자본(기업이 일상적인 생산과 판매활동을 영위할 때 고정으로 들어가는 자본, 유동자산-유동부채)

순운전자본이 얼마나 빠르게 회전해서 한 해동안 매출액을 일으키는지를 나타냄

- 순운전자본이 높아지면 기업은 현금화 할 수 있는 자산이 줄어들게 돼 기업입장에선 좋지 않음

매출액이 증가하면 규모가 커진만큼 운용해야 되기 때문에 순운전자본도 증가하게 되어 있다

- 여기서 매출액 증가 추이 대비 순운전자본이 적게 증가한다면 기업의 순운전자본 통제능력이 뛰어난 것

- 여기서 순운전자본 구성항목 중 재고자산, 매출채권, 매입 채무 중 어느 곳에서 원인이 되었는지 파악해야 함.

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*EV/EBITA란?

기업의 시장가치(Enterprise Value:EV)를 세전영업이익(Earning Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization:EBITA)로 나눈 값

- EV: 시총+순차입금(총차입금-현금,예금), EBITA:영업이익+순금융비용+감가상각비

해당기업의 기업가치와 내재가치를 비교하는 지표

- ex: EV/EBITA가 2배면 그 기업을 시장가격(EV)로 매수했을 때 그 기업이 벌어들이는 이익(EBITA)를 2년간 합하면 투자원금 회수 가능

기업가치가 순수영업활동 대비 몇 배인지 나타내는 지표로, 그 비율이 낮다면 회사의 주가가 저평가 되었다고 볼 수 있다.

- PCR 보완지표로 선진국에서 많이 이용, 버핏이 주목하는 지표 중 하나

장점

-> 주주와 채권자 입장을 동시에 고려하고 있어 포괄적인 기업성과 가능

-> 감가상각과 같은 회계처리 기준과 영업외적 요인에 영향을 받지 않아 자본구조가 달라도 비교 가능

->공시정보로서 유용성

->수치가 대부분 (+)로 의미 있음

단점

->시총은 분석기준에 따라 변동. 따라서 추정시점과 실제 간 변동이 있는 경우 차이를 고려해야 함

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*PEG(페그)란?

첨단기술주의 수익관련가치를 평가하기 위한 지표로, PER가 주가와 수익의 관계를 비교한는데 반해 PEG는 주가, 수익, 성장률을 모두 비교한 지표이다.

첨단기업같이 성장성이 있는 종목은 단순 재무제표가 아니라 성장율을 고려해야 한다는 발상에서 나온 지표이다.

- PEG=PER/(1+성장률)

PEG는 3~5년의 EPS 성장률을 구하고 이를 기준 해의 PER로 나누어 계산하는데, 1보다 크면 고평가, 1보다 작으면 저평가로 간주한다.

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*총자산순이익률(ROA)란?

ROA는 총자산에서 당기순이익을 얼마나 올리는지에 관한 지표이다.

- (당기순이익/총자산) X 100

자산을 얼마나 효율적으로 운용하는지에 관한 지표이다.

금융기관에 있어서는 특정 금융기관이 총자산을 얼마나 효율적으로 운용했느냐를 나타내는 지표를 말하며, 금융기관이 보유자산을 대출, 유가증권 등을 통해 얼마나 실질적으로 효율성있게 순익을 창출했는지를 보여줌

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*재무활동현금흐름이란?

기업이 자본을 조달&상환하는 과정에서 발생하는 현금의 유출과 유입

차입금 조달과 사채 발행, 주식발행(유상증자), 자기주식 처분 등에 의해 재무활동에서의 현금 '유입'이 발생

차입금 및 사채 상환, 유상감자, 자기주식 취득 등에 의해 재무활동에서의 현금 '유출' 발생