[2/11]한국IR협의회: 무림SP, 태광, 원익IPS

금일(02.11) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

​

ㅇ무림SP(001810)

-특수 인쇄용지 전문기업​

​

< 체크포인트 >

​

■ 1956년에 설립된 특수 인쇄용지 전문기업. 2024년 3분기 누계 기준 매출액 비중 제지 98.6%, 물류창고업 1.4%. 제지 매출에서 CCP지 35.5%, 기타 인쇄지(노트용지, 엽서용지, 통계용지 등)36.7%로 높음

​

■ 투자포인트: 부원료 가격 하락 안정으로 실적 개선

​

■ 큰 폭으로 가격이 하락한 부원료 전분이 2025년에 본격적으로 투입될 것. 2025년에는 매출액 1,647억 원(yoy 5.7%), 영업이익 72억 원(yoy 1,700%) 전망

​

​

ㅇ태광(023160)

-중동과 북미의 LNG PJ 확대로 수혜 장기화 전망​

​

< 체크포인트 >

​

■ 투자포인트: 1)트럼프 2기 LNG 프로젝트 개발 수혜 전망 2)최대 수요시장인 중동의 부활, 3)국내 조선업 호황에 따른 조선해양 수요비중 상승, 4)주주가치 제고 계획 발표

​

■ 2025년 매출액 3,310억 원, 영업이익 588억 원으로 매출액은 2012년 이후 13개년 최대치, 영업이익은 2008년 이후 17개년 최대치 전망, 2025년부터 중동 및 미주지역의 전례 없는 LNG 프로젝트 동반 특수로 연간 수주액은 3,000억 원대로 Level-Up 예상

​

​

ㅇ원익IPS(240810)

-메모리 반도체 전환 투자로 실적 개선 및 성장 예상​

​

< 체크포인트 >

​

■ 1991년 설립된 반도체/디스플레이 전공정 핵심장비 제조사로, 삼성전자 등 글로벌 기업에 장비를 공급하며 30년 이상의 기술력을 보유한 대한민국 대표 장비기업. 현재 전 세계 5개 법인과 1개 지사 운영을 통한 글로벌 시장에서의 입지 확대

​

■ 반도체 분야의 화학기상증착 및 원자층증착 등 증착장비와 열처리장비(Thermal System), 디스플레이 분야의 플라즈마화학기상 증착장비와 건식 식각장비 등을 주력 제품으로 보유한 종합 장비 솔루션 기업. 클린룸 Class 10 수준의 최첨단 연구시설과 전문 엔지니어들을 통한 지속적인 기술 혁신 추구

​

■ 2024년 3분기 누적 기준 영업손실 153억 원으로 전년 동기(3Q23 누적 기준, 영업손실 301억 원) 대비 손실 축소되며 실적 개선. 특히 반도체 장비 중 DRAM 공정용 장비 부문에서 마진 개선 기여. 주요 고객사인 삼성전자의 반도체 신규 설비투자는 예전 수준에 미치지 못하나, 전환 투자는 필수적. 미국에 상장된 반도체 공정장비업계(ASML, Lam Research, KLAC)의 호실적을 고려할 때, 원익IPS 역시 전환 투자에 따른

수혜를 받을 것으로 예상