지엔씨에너지(119850), 지엔원에너지 (270520), 기업분석

비상발전기,ESS

▶ 국내 비상발전기 M/S 25%, IDC(Internet Data Center)행 비상발전기 M/S 70%

데이터센터는 앞으로 꾸준하게 증가할 예정. 수량뿐만 아니라 데이터센터 스케일도 커지고 있어 영업이익률 개선에도 기대

▶ 가스터빈이 출력, 소음, 매연에서 더 우수하기에 데이터센터에서 가스터빈방식을 선호함. 수익성 또한 좋음. 하지만 19년 기준 비상발전기 디젤 87.3% vs 가스터빈 12.7%이다. ⇒ 대형 비상발전기(가스터빈형) 수주가 늘어나지 않을까?

비상발전기 VS ESS

▶ 비상발전기 vs ESS(Energy Storage System) 구도에서 ESS가 비상발전기 시장 파이를 다 잡아먹을 것이라 보는 사람이 많았다. 하지만 비상발전기 가격이 ESS 대비 20%에 불과하고 2시간 이상의 정전 시 디젤 비상발전기 외에는 대체가 어렵다고 한다. 지엔씨에너지는 에너지저장장치(ESS)를 개발하여 신재생 에너지 및 비상발전기와의 연계 구성 개발을 끝냈고, 선박용 비상 발전기 사업과 스팀터빈, 연료 전지 사업도 진행 중이다.

바이오가스발전 / 하수슬러지

▶ “2030년 재생에너지 발전 비율 20%까지 늘리는 재생에너지 3020 정책”

⇒ 영업이익률 40% 수준의 고마진 사업.

지열냉난방시스템 / 수열냉난방시스템

▶ 국내 유일의 수열 에너지 기술 보유 기업, 국내 지열냉난방시스템 M/S 1위

수자원공사 환경부와 함께 수열에너지 활용 단지 클러스터를 춘천과 아라뱃길에 조성할 계획을 보유하고 있어 그린뉴딜 정책 확대에 따른 수혜가 기대됨

연료전지

▶ 연료전지와 수열에너지사업을 통해 기존 지열 냉난방시스템과의 시너지 효과를 기대. (2015년 연료전지 제조사인 두산퓨얼셀과 MOU를 체결, 두산퓨얼셀의 건물용 연료전지를 바탕으로 설계부터 시공까지 진행)​​

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▶ 하이퍼스케일 IDC 증설이 필요하다는 점.

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▶ 공공기관의 재생에너지 의무사용 비율을 2012년(10%)→2020년(30%)까지 상향시켜 공공기관 건축물의 신재생에너지 사용량은 점차 증가할 것으로 기대.

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▶ 건물의 경우 비상발전기는 7층, 연면적 2,000 ㎡ 이상 의무적으로 설치. 17년부터 공공 기관의 신축 건물 중 수전 용량 1MW 이상의 건축물에는 5%이상의 ESS를 의무적으로 설치

▶ 지열냉난방 시스템은 천공 깊이가 150~200m로 얕고 물을 파이프를 주입해 파이프 내부에서 순환시키기 때문에 지반에 무리가 가지 않아 국내 모든 지형에 가능하며 도심 지역에서의 활용에 제약이 적다.

▶ 지엔씨에너지+지엔원에너지 시너지

⇒ 비상 발전기 + 수소연료 에너지사업과 + 지,수열 냉난방 시스템을 연계하는 초대형 프로젝트도 추진 가능할 것으로 전망. 지엔씨에서 지엔원을 인수해서 상장하는데까지 모든 스토리가 초대형 프로젝트를 추진하기 위함인 것 같음. 그린뉴딜,탄소중립정책으로 주목 받을 차례이지 않나.

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▶ 지엔씨에너지 시가총액 1,077억 / 지엔원에너지 시가총액 1,393억

모회사인 지엔씨에너지는 아직 상대적으로 가격부담이 덜한 듯 하다.

▶ 숫자 측정을 못 하는게 아쉽다. 늘 많이 부족하단걸 느낌

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▶ IDC 센터 증설 예정이나 관련 자료랑 비교해보고 싶음

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▶ 지열냉난방시스템의 효율성과 경제성 및 환경문제를 추가로 확인 필요

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▶ 지열냉난방 예산 관련해서 계속 체크해야함

포항지진(지열발전)때문에 20년도에 예산 배정이 제외됐는데 서로 다른 기술이라 나중에 다시 수정해 주지 않겠나 생각함 만약 앞으로 배정이 된다면 긍정적일 것.

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▶ 냉난방 비용을 유의미하게 줄일 수 있다는데 더 찾아봐야 함