한솔아이원스 주가 전망에 대해 남겨보겠습니다.
24년 5월 24일 장마감 기준으로
시총은 약 4,000억대이며
PER은 65배입니다.
*반도체 디스플레이에 장비에 쓰이는
소모성 초정밀 부품을 가공하거나 세정 또는
코팅하는 사업하고 있음.
회사는 한 때 상장폐지 심사로 인해서
주가가 급락한 바 있으며 이후에 다시
반등하기도 했습니다.
ASML, AMAT을 고객사로 두고 있으며
향후 엄청난 실적 기대감이 보입니다.
저는 매월 커피 한 잔의 가격으로
매주 프리미엄 인사이트와 함께
주 5일 뉴스레터도 발송하고 있습니다.
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한솔아이원스 실적을 보면
매출액과 영업익 부분에서는
22년에 비해서 23년 많이 줄어들었지만
24년 실적의 경우에는 이보다
좋아질 것으로 기대되고 있습니다.
*실제 24년 1분기 실적은 많이 개선됐음.
실제 24년 1분기 실적의 경우
23년 1분기 실적과 비교를 하면
매출액과 영업익 부분에서도
더욱 증가한 것을 알 수 있음.
요약
1. 21년 회사 최대주주 이문기씨는
한솔테크닉스 주식회사에 양도하는 계약을 체결
이후 회사의 최대 주주는 한솔테크닉스임.
2. 한솔아이원스는
국산화 개발 선두주자 업체이며
반도체 및 LCD 부품 가공 및 세정, 장비 및
자동화 기기를 개발 및 보유하고 있음.
3. 회사의 핵심 사업을 말하자면
반도체 초정밀 부품 가공 및 세정 코팅 사업의
부문 기술력을 보유하고 있음.
4. 반도체 정밀 부문에서 보면 60대 이상의
여러 가공 및 측정 분석 설비를 기반으로
반도체 디스플레이 등의 핵심 부품의
대량 생산과 연구 개발 능력을 보유하고 있음.
5. 정밀 세정과 특수 코팅 부문에서
사업을 하고 있음.
- 특수 코팅 부문에서 보면 반도체와
디스플레이 제조 공정 중에서
플라즈마 챔버 관련해서 부품 코팅 사업과
파티클+부품 수명연장 등 수율 및
생산성 향상에 도움을 주고 있음.
6. 한솔아이원스의 경우 상장폐지 위기가 있었음
- 22년 인수를 했지만 연이어 회계 기준 위반으로
주가가 크게 줄어들기도 했음.
- 한솔아이원스는 21, 22년 연이어
내부회계 관리제도 비적정 의견.
7. 24년 1분기 실적을 보면 정밀 가공 주요 고객사
양산 물량 증가에 따라 매출이 늘어남
- 매출이 늘어나며 이익률 개선
- 세정과 코팅 고객사 가동률 상승에 따라
매출액이 증가하기도 함.
8. 한솔아이원스는 AMAT에게도 투자를 받은 바 있음.
- 실제 AMAT향 매출도 있음.
- 삼성전자 향으로도 매출액이 나옴
- 특히 AMAT의 경우 현지 협력 업체 가공과
아시아 코팅 업체 거쳐서 반도체 생산 업체에
공급이 되는 구조인데
한솔아이원스는 초정밀 가공기술과
세정 및 코팅 기술을 동시에 보유하고 있기에
매력적인 기업임.
*원스톱 솔루션 제공으로 메리트 있음.
- AMAT과는 에칭 장비 부품을 위주로
향후 증착 장비 쪽으로 확대도 기대 하고 있음.
9. 한솔아이원스는 쿼츠의 대체 소재인
아이코닉을 개발함
- 기존 쿼츠와 비교해서 실제 사용 주기의
증가를 기대할 수 있음.
- 특히 아이코닉의 경우에는
고객사 3차 테스트까지 넘어가고 있음.
10. 회사의 주력 매출액은 정밀 가공 반도체이며
그 다음은 정밀 세정 코팅임.
디스플레이나 기타 정밀 가공은 매출 비중이 낮음
- 정밀 가공 부문에서는 중국향 매출 증가와
메모리 가동률 증가에 따라 탄력
11. 특히 한솔아이원스는 글로벌 노광장비 업체인
ASML과의 거래가 보이고 있는 상황임
*특히 ASML은 선택이 아닌 필수로 보고 있음.
- ASML 정밀 소재 부문이 탄력 기대감
- ASML에 대한 회사측 요청으로 인한 비공개임
11. 회사는 꾸준하게 자사주 소각이나 재무 리스크 등
해소도 고민하고 있음.
결론
회계 논란 등 악재는 가득했으나
결국 실적으로 입증하고 있다.
현재보다 미래가 기대되는 기업이며
글로벌 톱 티어 회사인 AMAT과의 관계는
매우 돈독한 것도 사실이다.
이로 인한 파트너십으로 향후 탄력도
많이 가져갈 것으로 보여.
게다가 ASML도....신규 고객사로?
현재 시총은 고작 4,000억대...
압도적일 것으로 보인다.
회사의 경우 반도체 초정밀 부품 가공 및
세정, 코팅 사업 부문의 기술력을
보유한 기업입니다.
정밀 가공 분야에서는 60대 이상의 여러 가공 및
측정 분석 설비를 바탕으로 반도체, 디스플레이 등의
핵심 부품 대량 생산, 연구 개발 능력을 보유하고 있습니다.
정밀 세정과 특수 코팅 부문에서도
사업을 하고 있습니다.
정밀 세정 파트에서는 반도체, 디스플레이 제조공정 후에
발생된 오염원에 대해서 여러 세정 방법으로
제거하고 있습니다.
특수 코팅 부문에서는 반도체와 디스플레이
제조 공정 중에서 플라즈마 챔버 관련해서
부품 코팅을 하고 있습니다.
파티클 및 부품의 수명 연장 등 수율 및
생산성 향상을 하고 있습니다.
회사의 향후 비즈니스 계획으로 보면
기존 사업 경쟁력 강화와 신규 사업 구체화로
포트폴리오 강화를 목표로 하고 있음.
신규 사업 구체화로 신규 고객 관련 사업에
진출하기도 했고 반도체 소모품용 신소재 개발과
양산화에 나서기도 했습니다.
24년 1분기 실적을 보면 정밀 가공 주요 고객사
양산 물량 증가에 따라 매출액이 늘어났습니다.
세정과 코팅 고객사 가동률 상승에 따라
매출액이 늘어났습니다.
매출 증가에 따라 이익률이 개선됐습니다.
24년 1분기 실적을 자세히 보면
전년 동기 대비 해서 주요 고객사 매출액이
늘어났다고 합니다.
실제 주요 고객사 매출액이 23년 1분기 대비 늘어났고
삼성전자향 매출액도 전년 동기 대비 약 10% 가까이
늘어나기도 했습니다.
세정 코팅 부문 안성 신공정 신설 완료와
정상 가동에 들어섰으며
기존 발안 공정에서 AMAT 전용 세정 코팅 사업 전용
리모델링이 진행되고 있습니다.
사업 부문별 매출액 실적을 보면
정밀 가공 부문에서 1분기 매출액이 291억이었으며
전년 동기 대비해서 13%, 전 분기 대비해서 15%나 늘음.
특히 영업 이익 부문에서 전년 동기 대비 265%나 늘고
전 분기 대비 491%나 늘었음.
주요 고객사인 중국 향 매출 증가와
메모리 가동률 증가에 따라 재고 확보를 위한
양산 물량이 늘어난다고 합니다.
단 디스플레이 매출은 감소하고 있다고 합니다.
세정/ 코팅 부문에서 1분기 매출액이나 영업익도
대폭 늘어나기도 했습니다.
디램 대비 회복이 느렸던 낸드플래시 가동률 개선 효과로
전 분기 대비 상황이 좋아지고 있다고 합니다.
향후 매출 확대에 따라 이익률 상승도 기대가 되며
세정 코팅 포트폴리오 강화로 인해
CVD나 임플란트 영역까지 포트폴리오를
확대할 것이라고 합니다.
한솔아이원스는 신규 고객사도 모집하고 신규 사업에 대한
고민도 있었는데 24년 3월 극자외선 노광장비 재활용 사업에
진출하기도 함.
*무엇보다 이 과정에서 ASML과의 거래가 눈여겨 보임.
24년 하반기 심자외선 장비 부품 가공 양산도
예상된다고 합니다.
쿼츠를 대체할 수 있는 소재인 아이코닉에 대한
언급도 나와 있는데
천연 쿼츠 대비해서 3배 이상 높은 식각 저항성을
가졌다고 합니다.
현재 글로벌 장비사인 에서 3차 평가도 진행중입니다.
무엇보다 ASML과의 관계가 매우 매력적입니다.
극자외선 노광장비 재활용에 대해서
언급을 하고 있는데.
ASML 한국 블로그만 보더라도
순환경제에 대해서 언급이 되고 있음.
이 뿐만 아니라 AMAT과도 연계가 되는 것은
매우 매력적임.
반도체 업황이 좋아지는 시점에서
회사는 ASML과의 거래도 뚫어내고 무엇보다
쿼츠 대체 소재까지 개발한다면
정말 기대가 된다.
꿈을 먹고 자라는 것이 주식이지만
사랑에 빠지는 것은 경계해야 한다.
단 회사의 미래는 현재보다 더 밝다는 것은 분명.
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