퀄리타스반도체 주가 분석 및 전망을 알아보겠습니다. 2023년 12월에 들어서 주가가 더욱 올라가고 있는데요.
글을 시작하기에 앞서 저는 매월 커피 1잔의 가격으로 프리미엄 인사이트를 매주 제공하고 있습니다.
현재 기준으로 시총은 4,700억이고 아직은 적자 기업이라서 PER은 측정하기 어렵습니다. 그래도 기업 실적 기준으로 보면 매출액이 늘어나고 있습니다.
이 기업은 초고속 인터커넥트 회로 설계 기술과 함께 초미세 반도체 공정 설계 및 검증 기술을 보유하고 있습니다.
<요약>
*기초배경 : 회사는 10월 27일 코스닥 시장에 기술성장특례를 적용 받아 상장했다.
반도체 IP회사이다.
주의사항으로 보호예수 3개월 뒤에 많은 양이 풀릴 수 있다(약 7.9%), 2년 뒤엔 20.5%, 3년 뒤엔 26.9%다.
1. 퀄리타스반도체는 초고속 인터페이스 ip 라이센싱 및 디자인 서비스 사업을 하고 있다.
- 반도체 IP 중에서 MIPI IP와 디스플레이 칩셋 IP, PCle IP, 멀티레벨 시그널링 SERDES IP 등을 다룬다
2. IPO 당시 투자 포인트는 아래와 같았다.
- 여러 장치간 데이터 전송량이 늘어나며 반도체 IP 수요 증가에 따른 수혜와 삼성전자 파운드리 핵심 인터페이스 IP파트너로 향후 성장 기대
- 포트폴리오 확대 및 신규 시장 IP시장 진출로 기존 IP 포트폴리오가 확대되며 시장 지배력 강화 추진. PCle6.0과 UCle 등 미래 핵심 기술에 선제적 개발 및 IP와 모듈, SOC의 인터커넥트 토탈 솔루션으로 공급 추진
3. 데이터 집약적인 전방 사업 확대(AI 및 데이터센터, 차량용 반도체, 디스플레이)로 데이터 전송량이 폭증하는데 여기서 회사에 인터커넥트 기술이 주목 받을 수 있다.
4. IP업체는 소수 과점의 형태이다.
- 초고속 인터페이스 IP시장은 주목할 필요가 있는데 전방 사업의 발전과 에너지 효율 극대화, 공정 기술의 발전으로 달라질 수 있다.
5. 퀄리타스 반도체는 국내 최대 규모의 IP 설계업체로 152명, 3개년 매출액 CAGR은 186%이며 IP라이센싱 계약 수주는 52건이다.
- 무엇보다도 삼성전자 파운드리의 핵심 인터페이스 IP파트너인 것은 장점.
6. 회사의 강점은 국내 최초 세계 7번째 PCle 6.0, 100G SERDES 회로 기술을 확보함.
- 아직 시놉시스나 케이던스가 점령하고 있는 100G SERDES는 개발중이고 향후 침투에 나서고 있다.
7. 퀄리타스 반도체는 MIPI에선 삼성전자 파운드리 다수 양산 이력도 확보했고 PCle, SERDES쪽에선 글로벌 7번째 PCle 6.0 PHY를 개발중이다. 디스플레이 칩셋으론 FinFET 공정 선점을 통해 시장 지위를 확보하고 있다.
- 회사는 고부가가치 IP시장 진출을 하려고 하며 시장 지배력도 강화하려고 하고 있다.
<결론>
IP 시장 쪽에서 국내에서 성장세를 기대해볼만한 기업이다. 최근 주가 탄력도 굉장히 많이 받았는데 앞으로 얼마나 오를지도 궁금하다. PCle 6.0 등 차세대 인터페이스 IP 선제적 개발을 통해서 얼마나 성장할지도 궁금하다. PCle 6.0기반 CXL 3.0과의 호환으로 연결 속도 확대를 하려는 것도 재밌다.
IP 시장에서 얼마나 탄력을 받을 수 있을지 예측은 쉽지 않지만 기술 개발과 함께 레퍼런스가 늘어나면 탄력을 받을 수 있을 것으로도 보인다.
퀄리타스반도체 실적을 보면 매출액 부분에서는 늘어나고 있고 영업익에서는 적자 폭이 확대되고 있습니다.
최근 공급계약 체결 등으로도 탄력을 받고 있습니다.
리포트에 따르면 퀄리타스반도체는 하이엔드 IP 시장에서의 성장이 기대된다는 뉴스도 나오고 좋은 뉴스들이 나오고 있습니다.
마침 퀄리타스반도체가 IPO에 나오기 전 유진투자증권에서 나온 리포트도 있고 IR북을 기반으로 해당 회사에 대해서 알아보겠습니다.
퀄리타스반도체 공모가는 17,000원이었으며 유진투자증권에서 나온 리포트를 기반으로 회사의 강점을 알아보겠습니다.
훌륭한 리포트를 작성해주신 애널리스트님께 다시 한 번 감사의 말씀을 전합니다.
*회사 당시 공모를 할 때 희망가는 2025~26년 예상실적 기준 연할인률 20%를 적용해서 PER가 17.2~19.8배로 해외 유사기업 평균과 비교해서는 할인이 되어 있어서 좋은 평가를 받기도 했습니다.
회사의 강점은 데이터 전송량이 늘어나며 이에 따른 수혜가 기대되며 포트폴리오 확대와 신규 IP 시장 진출에 따른 탄력도 기대된다고 했습니다.
회사의 인터커넥트 기술이 왜 중요한지 IR자료에 자세히 나와 있습니다. 인터커넥트란 두 장치간 방대한 데이터를 빠른 속도로 전송하는 기술로 말하며 저전력, 빠른 응답속도, 속력이 중요하다고 합니다.
데이터 전송량 증가 속에서 인터커넥트 기술 수요는 더욱 늘어날 것이라고 합니다.
반도체 IP기업들이 주목 받는 이유는 소수의 반도체 IP업체만이 양산 레퍼런스를 갖고 있고 실제 이를 통해 시장 점유를 하고 있다. 반도체 IP 진입 장벽도 높고 미세화 설계 대응 능력 등을 생각하면 실제 일부 기업들만이 뜨고 있다.
요즘엔 수요적인 측면에서 AI반도체 수요 증가로 반도체 IP고객층이 늘어나며 데이터 전송속도도 상향이 되고 적용 범위도 늘어나고 있습니다.
퀄리타스반도체의 강점은 삼성전자 파운드리의 핵심 인터페이스 IP파트너이며 국내 최대 규모의 IP설계업체라는 점에 IP라이센싱 계약 수주도 52건인데 앞으로도 점점 늘어날 수 있다.
회사는 국내 인터페이스 IP 시장에서 독보적인 시장 지위를 선점했다. R&D인력도 확보했고 삼성전자 파운드리의 핵심 파트너에 국내 최초로 세계 7번째 PCle 6.0, 100G SERDES 회로기술도 확보했다. SoC와 IP, 모듈로 완성되는 토탈 인터커넥트 솔루션 플랫폼을 구축함.
연도별로 라이센싱 계약 건도 늘어나고 있다는 것도 주목할 필요가 있다. 인터페이스 IP시장에서 독점적인 지위 확보와 신제품 개발 확대를 하는 점도 주목할 필요가 있다. 라이센싱 고객도 점점 늘어나고 있다.
아직 시놉시스, 케이던스 등에는 미치지 못하지만 50G급에서 현재 100G급 SERDES개발을 하며 더 앞으로 나아가려고 하고 있다.
초고속 인터커넥트를 위한 반도체 설계 기술도 보유하고 있고 초미세 반도체 공정설계 및 검증기술과 IP사업화를 위한 인프라 기술도 제대로 갖췄다는 것이 강점입니다. 현재 100G 급 SERDES와 PCle 6.0 PHY IP는 글로벌 7번째 개발이며 현존하는 대부분의 규격으로 확장 가능하다.
회사의 경쟁 우위는 초고속 인터페이스 IP에 대한 산업 분야별 제품 양산 레퍼런스도 확보하고 시장 지위를 선점하고자 하고 있다. MIPI와 PCle/SERDES, 디스플레이 칩셋 쪽으로도 강점이 있다.
기존 IP포트폴리오 확대도 하려고 하고 있지만 신규 IP 시장 진출을 하려고 하는데 고부가가치 시장에서 UCle와 PCle6.0 등 미래 핵심 기술 선제적 개발을 하려고 하고 있습니다. 우호적인 전방시장으로 시스템 반도체 및 파운드리 산업의 성장도 좋습니다.
회사에선 PCle 6.0이라고 해서 차세대 인터페이스 IP선제적 개발에도 나서고 있다. 기존의 인터페이스 한계를 극복한 차세대 인터페이스 등장으로 최대 수혜를 볼 수도 있으며 국내 최초 차세대 기술 상용화 목표를 하고 있습니다.
게다가 급격히 떠오르고 있는 CXL과의 호환성 확보로 고부가가치 IP시장 선점을 목표로 하고 있습니다.
회사는 2026년까지 매출액 CAGR 91.4% 성장 목표라는 어마어마한 목표를 내세웠습니다. 향후 어떤 흐름을 보일지는 매우 궁금합니다.
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