마이크로소프트의 실적이 나왔다.
장마감 후 애프터 장에서 무려 7%나 치솟았다.
역시나 미국 빅테크는 강세이고 정말 강하다.
물론 실적이 꺾이는 기업들은 정말 아쉽겠지만
마소는 정말 강하다.
1분기 매출과 순이익이 시장 예상치를
상회했기에 주가도 크게 올랐다.
실적을 자세히 보자.
저는 오렌지보드에 투자에 대한 인사이트를
정리하여 업로드하고 있습니다.
위 링크 구독해주신다면 감사합니다.
본문 핵심만 짧게 요약하면
모든 주요 부문에서 시장 기대치를 상회하며
AI·클라우드 중심 구조적 성장을 확인할 수 있었다.
단기 리스크는 있으나 중장기 성장성과 주주환원 여력 매우 긍정적.
✅ 실적 하이라이트
매출: $700.7억 (+13%)
EPS: $3.46 (예상 $3.22 상회)
순이익: $258.2억 (+18%)
영업이익: $320억 (+16%)
Free Cash Flow: $203억
☁️ AI·클라우드 고성장
Azure 매출: +33% (AI 기여 16%p 포함)
Microsoft Cloud: $424억 (+20%)
AI 토큰 처리량: 전년 대비 5배
GitHub Copilot 사용자: 1,500만 명 (전년 4배 증가)
🧠 Copilot 전면 확산
Microsoft 365 Copilot 고객 수 전년 대비 3배
SharePoint·Copilot Studio 기반 Custom Agents 생성 급증 (+130% QoQ)
🧾 부문별 실적
생산성 & 비즈니스: $299.4억 (+10%)
지능형 클라우드: $267.5억 (+21%)
개인용 컴퓨팅: $133.7억 (+6%)
🏗️ 투자와 전략
CapEx: $167.5억 (+53%) → AI 인프라 집중
주주환원: $97억 규모 배당 및 자사주 매입
FY26에도 투자 지속, 다만 성장률은 둔화 예정
⚠️ 유의사항
AI 인프라 확장으로 마진 압박 지속
OpenAI 관련 손실: $6.23억
트럼프발 관세 및 글로벌 규제 리스크 존재
마이크로소프트 실적 요약
클라우드가 큰 성장세를 보였다.
📈 실적 하이라이트
주당순이익(EPS): $3.46 (예상 $3.22 상회)
매출: $700.7억 (예상 $684.2억 상회)
순이익: $258억 (전년 대비 18% 증가)
전년 대비 매출 증가율: 13%
☁️ 핵심 성장 동력
Azure 클라우드 매출: 33% 증가 (예상 29.7~30.3% 상회)
이 중 AI 관련 성장 기여: 16%포인트
Intelligent Cloud 부문: $267.5억 매출 (예상 $261.6억 상회)
💡 기타 부문 성과
생산성 및 비즈니스 프로세스 부문: $299.4억 (예상 $295.7억 상회)
Office, LinkedIn 포함
개인용 컴퓨팅 부문: $133.7억 (예상 $126.6억 상회)
Windows, 디바이스, Xbox 포함
📊 투자 및 전략
자본 지출(CapEx): $167.5억 (예상 $163.7억, 전년 대비 53% 증가)
AI 인프라 및 데이터센터 투자: 연간 $800억 계획
GitHub Copilot 사용자 수: 1,500만 명 돌파 (1년 전 대비 4배 증가)
📉 불확실성 요소
트럼프 대통령의 관세 정책에 따른 비용 상승 우려 존재
OpenAI 투자 손실: $6.23억 (전 분기 $22.9억 손실)
대략적으로만 요약해보더라도 위와 같다.
어닝콜에서 나온 유의미한 키워드들
Microsoft는 AI 및 클라우드 중심의 구조적 성장 가속화 중이다.
AI 매출 본격화, Azure 기반 장기 계약 확대, 고객 수요 강세이다.
AI 인프라 확장에 따른 단기 마진 하락 감수,
장기 수익성 확보 포지셔닝을 하고 있다.
=> 솔직히 빅테크들은 경기가 좋지 않으면 오히려 기회임.
막대한 현금으로 자신들의 포지셔닝을 제대로
구축할 수 있음.
FY25는 견고한 성장, FY26은 수익성과 효율성의 균형 투자 전략 예고하고 있음.
더 핵심만 보자면
AI와 클라우드에 집중된 구조적 성장세 확인할 수 있었다.
특히 마소가 정말 강력한 이유는
전 부문에서 시장 기대치 상회했다는 것이다.
현금흐름 및 주주환원 여력 견조하며
단기 리스크는 있으나 중장기 성장성 매우 긍정적이다.
주주들은 하락을 반가워할 따름이다.
올해 1월 440불까지는 반등하긴 어렵지만
한 420불선은 지키는 것으로 보인다.
핵심 재무 성과 (Y/Y 기준)
매출: $700.7억 → 13% 증가 (고정환율 기준 15%)
영업이익: $320억 → 16% 증가 (고정환율 기준 19%)
순이익: $258.2억 → 18% 증가 (고정환율 기준 19%)
주당순이익(EPS): $3.46 → 18% 증가
클라우드 & AI 성장
Microsoft Cloud 매출: $424억 → 20% 증가 (고정환율 기준 22%)
Azure 및 기타 클라우드 서비스 매출: 33% 증가 (고정환율 기준 35%)
AI 관련 수요가 Azure 성장의 주요 동력이다.
부문별 성과
생산성 & 비즈니스 프로세스: $299.4억 (10% 증가)
Microsoft 365, Dynamics, LinkedIn 포함
지능형 클라우드: $267.5억 (21% 증가)
Azure 성장 중심
개인용 컴퓨팅: $133.7억 (6% 증가)
Windows OEM, Xbox, 검색 광고 모두 견조
투자 및 지출
자본 지출(CapEx): $167.5억 (전년 대비 약 53% 증가)
→ AI 인프라 및 데이터센터 투자 집중하고 있음.
*이는 반도체 투자자들에게도 주목할 부분임.
주주환원: $97억 규모 배당 및 자사주 매입
리스크 및 주의사항
트럼프 정부의 관세 영향으로 데이터센터 건설 비용 증가 우려
OpenAI 관련 투자 손실: $6.23억 (전분기보다 축소)
유럽 등 글로벌 규제 및 데이터 관련 법률 리스크 존재
재무제표 보면
최근 실적 추세를 본다면
제품 매출은 감소했지만, 클라우드·서비스 중심 매출이 크게 성장했다.
영업이익률과 순이익률 모두 개선.
EPS는 시장 기대치를 상회하며 투자자 신뢰 강화.
*전년 동기 대비해서
1) 총매출: $700.7억 (전년 대비 +13%)
제품(Product): $153.2억 (감소)
서비스 및 기타(Service & Other): $547.5억 (증가)
2) 총매출원가: $219.2억 (전년 대비 증가)
제품: $30.4억
서비스 및 기타: $188.8억
3) 총이익(Gross Margin): $481.5억 (전년 대비 +11%)
4) 영업이익: $320.0억 (전년 대비 +16%)
5) 순이익(Net Income): $258.2억 (전년 대비 +18%)
6) 희석 주당순이익(EPS, Diluted): $3.46 (전년 $2.94 → +18%)
7) R&D 비용: $81.9억 (전년 대비 +7%)
매출, 이익도 미친듯이 증가하고 있고 투자도
꾸준히 하는 것을 보여주고 있다.
마소의 주주들이 부러울 따름
부문별 실적에 집중
클라우드와 생산성 부문이 실적 견인한 것을 알 수 있음..
전 부문 모두 전년 대비 영업이익률 증가.
특히 Intelligent Cloud는 매출과 이익 모두 가장 높은 성장률 기록했다.
3개월 기준 부문별 실적 (2025년 1분기)
📊 매출 (Revenue)
생산성 및 비즈니스 프로세스:
$299.4억 (+10.4% YoY)
지능형 클라우드 (Intelligent Cloud):
$267.5억 (+20.9% YoY)
개인용 컴퓨팅 (More Personal Computing):
$133.7억 (+6.1% YoY)
총합:
$700.7억 (+13.3% YoY)
💼 영업이익 (Operating Income)
생산성 및 비즈니스 프로세스:
$173.8억 (+14.8% YoY)
지능형 클라우드:
$110.9억 (+16.6% YoY)
개인용 컴퓨팅:
$35.3억 (+20.6% YoY)
총합:
$320.0억 (+16.0% YoY)
마소는 미래를 개척하고 있음.
단 트럼프 리스크로 단기는 변동성이 크다는 것도 고려..
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