2020년 초에 원유가격이 폭락하면서 여러 원유 선물 상품들의 ETF 괴리율이 엄청 높아졌습니다. 당시 한국 거래소에서는 매매 종료 산출한 괴리율이 5거래일동안 연속 초과한다면 매매도 정지하겠다는 발표도 했습니다.
그렇다면 이 etf 괴리율 뜻은 무엇일까요?
<요약>
괴리율이 플러스이고 숫자가 클수록 좋지 않고 마이너스일 경우에는 저평가 된 ETF, ETN이기 때문에 좋음.
etf 괴리율 뜻은
★시장가격에서 지표가치를 뺀 차이의 비율
쉽게 이야기해서 괴리율이 크면 클수록 고평가 받고 있다는 뜻이며, 낮으면 낮을수록 시장에서 저평가 받고 있습니다.
요약만 하면 괴리율이 +이고 클수록 고평가 받고 있고, 반대로 -일수록 매우 저평가 받고 있다는 뜻입니다.
보통 우선주와 보통주와의 차이에서도 이 단어가 나오기도 하지만, 말 그대로 시장에서 인정받는 가치에서 순자산 가치를 뺍니다.
etf 괴리율 계산 방법은
시장가격에서 지표가치를 빼고 이를 지표가치로 나눈 값에서 *100을 한 것입니다.
특징이라고 한다면 장중괴리율의 경우에는 일반 지표 가치가 아니라 실시간 지표 가치로 반영을 합니다.
반대로 장 마감시에 나오는 일일 지표가치의 경우에는 한국예탁결제원에서 산출을 하고 매영업일 장종료 후에 산출을 합니다. 특히 계산 방법으로는 제비용, 분배금, 일일 기초지수 변화율을 누적해서 산출합니다.
괴리율 원인은
★시간문제, 공급량 문제 등
①원자재, 해외 시장 시간은 차이가 있음.
-원자재 ETF, ETN에 투자를 하는 경우에는 사실상 23시간 차트가 움직이기 때문에 장외 시간에 가격이 흔들리면 자연스럽게 생깁니다.
- 나스닥 선물 등의 지수 상품에 투자하는 경우에도 마찬가지
②호가창의 차이
-실제로 거래를 하려고 증권사 앱에서 거래를 하려고 한다면 가격단위는 세밀하게 차이가 날 수 밖에 없음.
③거래량의 차이
-거래량이 많다보면 필요 이상으로 오를 수 있습니다. 2020년에 한 때 잔뜩 올라간 KODEX 인버스2X 선물지수의 경우 괴리율이 엄청나게 높기도 했습니다. 수요 공급의 차이로 인해서 차이가 나기도 합니다.
-증권사에서 이를 조절하기 위해서 LP로 참여를 하면서 매물이 많을 땐 사고, 없을 땐 파는 역할을 하면서 조절함.
예시
[신한레버리지 다우존스지수 선물 etn]
★마이너스가 되는 시점을 주목
예를 들어서 2022년 2월 24일에는 -4%까지 기록했습니다. etn 괴리율 뜻처럼 상당히 컸습니다.
물론 종가 기준으로는 쉽게 판단하긴 힘들겠지만 저평가 된 etf 종목 들을 찾는다면 이럴 때가 매수시점일 수 있습니다.
예시
[신한 레버리지 wti 원유선물 ETN]
★물론 괴리율이 정답은 아님.
ETN종가가 지표가치보다 낮다고 해서 무조건 낮다고 해서 다음날 오르는 것은 아니라는 것도 참고하시면 좋습니다.
etf 괴리율 뜻처럼 높으면 좋지 않다고 했는데 2022년 2월 22일 기준으로는 무려 6%나 기록했습니다. 이 상품은 레버리지 상품이기 때문에 다음날에 매수를 고민한다고 하면 차라리 인버스 상품을 타는 것도 방법일 수 있습니다.
ETN 괴리율 뜻을 일반 주식 적용은?
★목표주가에서는 큰 것을 고르는게 좋음
목표주가 괴리율은 플러스이면서 큰 것을 골라야 합니다.
etf 괴리율과 사실 계산방법이 다르기 때문에 보통 일반 주가에 있어서 괴.리.율.이 크다면 전일 종가는 낮는데 목표주가는 높은 것이기 때문입니다.
지금 보시는 것처럼 목표로 하는 주가에 비해서 전일 종가가 높기 때문에 오히려 호재일 수 있으나 고평가를 받고 있기 때문에 언젠가는 조정을 받을 수 있습니다.
저평가 etf 매매하려면
★etn 괴리율 뜻처럼 마이너스 종목에 주목
지금 보시는 것처럼 삼성 KODEX 차이나CSI300증권상장지수투자신탁의 경우에는 -2.92%나 났음. 다음날도 움직임이 뭔가 이상하다면 매수를 가져가는 것도 전략.
플러스 괴리율의 경우에는 차이가 클수록 좋지 않음. 또한 이럴 땐 차라리 해당 상품과 유사한 인버스 상품을 매매하는 것도 방법임.(물론 위험성 높음)
일단 이 ETN같은 경우 휴장일로 인한 실시간 헷지가 불가능해서 괴리가 생겼습니다.
TIGER KRX300의 경우에도 이날 괴리율이 -1%나 생겼습니다. 순자산가치보다 저평가 됐는데 단일가 시간대의 추정가 변동으로 괴리가 생겼습니다.
ETF 괴리율이 마이너스가 생겼을 때는 유의 깊게 보시다가 저평가 etn etf에 투자하는 것이 방법입니다.
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