SAMG엔터 주가 전망, 영업이익을 늘려라

안녕하세요. SAMG엔터 주가 전망에 대해

남겨보겠습니다

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해당 기업은 시총은 1,300억대이며

티니핑을 기반으로 IP 사업을 하는 회사입니다.

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주가는 계속해서 우하향하고 있지만

그래도 애니, 캐릭터 관련주들이

주목을 받을 때 함께 탄력을 받는

구조이기도 합니다.

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저는 매월 커피 한 잔의 가격으로

매주 프리미엄 인사이트도 전달하고 있으니

위 링크 참고해서 구독해주시면 감사합니다.

에스에이엠지엔터테인먼트의

캐릭터 사업에 대해서 궁금할 수 있습니다.

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캐치티니핑, 메탈카드봇, 미니특공대,

LULUPOP, 슈퍼다이노, 미라큘러스 등을

기반으로 IP 사업을 하고 있습니다.

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1. SAMG엔터의 애니 IP는

아래와 같음

- 캐치티니핑, 메탈카드봇,

미니특공대, LULUPOP, 슈퍼다이노,

미라큘러스 등임.

- 캐치티니핑 2020년 3월부터 진행

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2. 회사는 1세대 에니메이션 기업으로

기획 및 제작, 캐릭터 라이센싱

MD 등 글로벌 배급 사업을 영위하고 있습니다.

- 국내 최대 3D 애니메이션 제작사입니다.

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3. 회사의 매출 비중으론

70% 이상, 라이센스 13% 이상 등입니다.

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4. 키즈 콘텐츠는 소비자들의 충성도가

높은 콘텐츠로 분류가 되고 있습니다.​

- 이에 따라 티니핑 등은 회사의 매출 상승으로

귀결될 수 있음

- 메탈 카드봇은 첫 시즌 최고 시청률 3% 돌파

- 미니특공대 중국 로열티 수익 누적 100억 돌파

- 티니핑의 인기는 한국 뿐만 아니라

중국에서도 인기가 상당한 편입니다.

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5. 단 키즈 콘텐츠의 경우 저출산 문제 등으로

입지가 흔들리지 않을지 의문입니다.

- 국내 에니메이션 산업은 고위험- 고수익 산업입니다.

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6. 캐치티니핑 시리즈는 꾸준한 인기를 자랑

- 중국에서 미니특공대 인기는 늘어나고 있습니다.

- 3년 연평균 매출액 성장률 196% 기록

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7. samg엔터 유투브 채널 구독자수는 5,100만명입니다.

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아직 실적은 정말 아쉽지만

회사의 IP는 나날이 커지는 것이 사실입니다.

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한국 시장은 전망이 다소 아쉽지만

중국 시장 쪽으로 공략하려는 움직임이

매우 반가운 것이 사실입니다.

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회사는 현재보다 미래가 기대되기에

매력적입니다.

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그래도 지금보다 좋아지지 않을까?

기업의 실적을 보면 매출액에서는

나날이 좋아지고 있지만

영업익에서는 23년은 전년 대비

다소 줄어들고 있습니다.

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회사의 인기에 비해서 실적은 다소

아쉬운 상황이라고 할 수 있습니다.

최초 기업에서 발표한 실적에 따르면

23년 실적의 경우 22년에 비해서

매출액은 39%나 늘었다고 하지만

영업익은 무려 2,400%나 줄었습니다.

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이 이유는 매출액은 직유통 사업 확대에 따라

매출액이 늘어났지만

손익구조는 사업 다각화에 따라

신규사업 투자와 판매 관리비 증가로

탄력을 받기도 했습니다.

2000년에 설립된 1세대 애니메이션 기업인

SAMG엔터는 기획 및 제작,

캐릭터 라이센싱 및 MD, 글로벌 배급 사업을

영위하고 있고 국내 최대 3D애니메이션

제작사로 자기매김했습니다.

매출실적으로 회사의 제품 매출이

79%가 늘어났으며,

라이센스 매출은 13%입니다.

경쟁 요소를 보면 캐릭터 산업은

대규모 인력, 생산설비가 없어도

ip 개발을 통해 수익 창출이 가능해서

진입 장벽이 낮은 편입니다.

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애니메이션 산업은 캐릭터에 대한

대중의 선호도 확보 뿐만 아니라

스토리텔링의 완성도 뿐만 아니라

애니메이션 시리즈를 제작할 때

인적 자산 확보와 MD 사업화 등

막대한 노력이 투입되는 분야입니다.

23년 4분기 실적을 보자면

매출액은 전 분기 대비해서는 113%나 늘어났고

영업이익은 적자 축소가 됐습니다.

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전년 대비해서 매출액은 34%나 늘었고

영업이익에서는 적자가 확대됐습니다.

회사는 영업이익 적자를 줄이기 위해

24년에서는 23년 1분기에 이어

보수적 채용 기조를 유지한다고 합니다.

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티니핑 월드와 이모션 캐슬 등 자체 플랫폼을 활용해

플로모션 비용도 효율화를 예정한다고 합니다.

24년 IP라인업으로

2분기 메탈카드봇 시즌2와

3분기에는 프로젝 W시즌 1과

캐치 티니핑 더무비, 시즌 5를 공개,

4분기엔 미니특공대 시즌7를 공개한다고 합니다.

SAMG엔터에 대해서 더 공부하고 싶었는데

마침 24년 3월 6일에 하나증권에서 나온 리포트를 통해

공부를 해봤습니다.

* 해당 리포트를 발간해주신 애널리스트님께

정말 감사합니다.

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24년 흑자 전환이 기대된다고 합니다.

비용 통제가 얼마나 이뤄질지 모르지만

영업 레버리지 효과를 발휘할 것이라고 합니다.

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3분기 내 티니핑 시즌5와 타깃 연령층을 높인

여아향 신규 IP와 4분기 미니 특공대 시즌7를

런칭할 예정이라고 합니다.

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상반기에 확인할 중국 내 티니핑 매출 성장과

공격적인 비용 통제에 따라

영업 적자가 축소되고 하반기 몰려 있는

ip런칭 일정을 생각했을 때 영업이익은

흑자 전환이 될 것이라고 합니다.

23년 4분기 영업이익의 경우

광저우 법인과 본사와 IP라이센스 계약을 맺고

사업을 진행하는 구조이며

1년에 한 번 연말에 로열티를 지급해야 하고

4분기 매출 부진과 로열티 정산 시점이

맞물리며 영업 적자가 발생됐다고 합니다.

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티니핑의 인기는 한국 뿐만 아니라

중국에서도 상당한 편이기 때문에

비용 통제만 잘 이뤄진다면

탄력을 받을 것으로 기대됩니다.

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티니핑의 인기는 어마어마한데

인기 기세를 몰아서 일본 법인도

설립하기도 했습니다.

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현재보다 미래가 기대되는 것이 사실입니다.

주가는 상당히 내려와 있지만

회사의 시총 등을 생각하면

충분히 유의미한 구간들이

열려 있지 않나 싶다.

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현재보다 미래가 기대되는 것이 사실이기에

영업이익 증가만 이뤄진다면

주가는 상승하지 않을까 싶다.

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