MP머티리얼즈의 MP의 2분기 실적 발표가 나왔다.
미국 국방부가 대대적으로 지원해주고 있는 MP머티리얼즈..
실적까지 잘 나오니 정말 대단하단 생각이 절로 든다.
MP머티리얼즈는 어떤 회사?
MP Materials는 미국 유일의 희토류 종합 생산 기업으로, 채굴부터 자석 제조까지 공급망 전 과정을 자체 수행함.
캘리포니아에 위치한 세계 최고 수준의 광산에서 추출한 자원을 정제해, 강력하고 효율적인 영구자석을 생산하고 있음.
이 자석은 전기차, 풍력, 로봇, 국방 등 첨단 산업의 핵심 부품으로 활용된다.
참고로 실적 발표 후에는 주가가 약 7% 이상 뛰고 있는 상황이다.
어떻게 실적이 나왔나 체크해보자.
본문 핵심만 요약하면
MP머티리얼즈는 미국 내 유일한 희토류 종합 생산 기업으로,
2분기 실적에서 생산성과 수익성이 동시에 크게 개선됨.
*2025년 2분기 매출은 전년 대비 84% 증가한 5,740만 달러, NdPr 생산량은 119% 증가한 597톤으로 사상 최대치 기록.
자석(Magnetics) 부문은 1,990만 달러 매출과 810만 달러의 흑자(EBITDA)를 기록하며 본격적인 수익화에 진입.
국방부·애플과의 대형 계약 체결로 장기 성장 기반과 수익 안정성 확보.
자석 생산 및 재활용까지 아우르는 수직계열화로 AI·전기차 시대 핵심 기업으로 부상 중.
MP머티리얼즈 MP
2분기 실적 발표는
매출: 전년 대비 84% 증가한 5,740만 달러
NdPr 생산량: 전년 대비 119% 증가한 597톤 (사상 최대 분기)
REO 생산량: 전년 대비 45% 증가한 13,145톤 (역대 두 번째로 높은 분기 실적)
NdPr 판매량: 전년 대비 3배 이상 증가한 443톤
Magnetics 부문: 1,990만 달러 매출, 810만 달러 조정 EBITDA
주요 파트너십 발표: 미국 국방부 및 애플과의 전략적 제휴 발표 (7월)
생산·판매 실적 급증은 MP Materials의 운영 효율성과 글로벌 수요 증가를 반영, 실적 개선 지속 가능성 시사한다.
국방부 및 애플과의 파트너십은 전략적 수요처 확보 및 장기 성장 기반 강화로 해석 가능함.
Magnetics 부문 수익화 시작은 다운스트림 가치사슬 진입 본격화, 수익 다각화 기대되는 것이 사실이다.
MP Materials의 창립자이자 회장 겸 CEO인 제임스 리틴스키(James Litinsky)는
아래와 같이 말했음.
“2분기 동안 당사의 소재 부문은 NdPr 산화물 생산에서 사상 최고치를 기록했으며, REO 생산은 MP 역사상 두 번째로 높은 실적을 달성했습니다
. 동시에 자석(Magnetics) 부문은 시운전을 진전시키며 금속 생산을 수익성 있게 확대하기 시작했습니다. 또한 최근 우리는 미국 국방부 및 애플과의 획기적인 파트너십을 발표했습니다. 이 핵심 계약들은 장기적인 수익성을 크게 높이고, 물리적 AI 시대를 맞아 MP를 지속 성장 가능한 플랫폼으로 자리매김하게 할 것이라 믿습니다.”
생산성과 수익성의 동시 개선은 MP Materials의 내재 경쟁력과 확장 가능성을 보여주고
AI 시대를 겨냥한 핵심 파트너십은 향후 산업 트렌드에 선제적으로 대응하는
전략적 포지셔닝으로 평가 가능하다.
2025년 2분기 MP Materials 부문별 실적 요약:
1) 총매출: $57.4M (전년 대비 +84%)
소재(Materials) 부문: $37.5M (+20%)
자석(Magnetics) 부문: $19.9M (신규 수익 발생)
2) 조정 EBITDA: -$12.5M (적자 축소, 전년 대비 개선)
소재 부문: -$12.7M (손실 축소)
자석 부문: +$8.1M (흑자 전환)
부문 전체 EBITDA: -$4.6M (전년 대비 +78%)
Magnetics 부문이 흑자로 전환되며 신성장동력으로서의 가능성을 입증됐고
전체 EBITDA 손실 축소 및 매출 급증은 수익성 회복 국면 진입을 알리고 있다.
매출 구성 변화:
NdPr 산화물·금속 매출: $25.0M (전년 대비 +283%)
희토류 정광 매출: $11.9M (전년 대비 -51%)
총 매출: $37.5M (전년 대비 +20%)
조정 EBITDA: -12.7M, 손실 축소 (전년 대비 +28%)
생산/판매 지표:
REO 생산량: 13,145MT (+45%)
NdPr 생산량: 597MT (+119%)
NdPr 판매량: 443MT (+226%)
NdPr 평균 단가: $57/kg (+19%)
저부가 정광에서 고부가 NdPr로의 전환이 매출 성장과 수익성 개선의 핵심 동력임을 보여준다.
NdPr 생산·판매량 및 단가 동시 상승은 강한 수요와 가격 지지력을 보여주고 있음.
REO 판매량 감소에도 불구, EBITDA 손실 축소는 제품 믹스 개선 효과가 실질적 수익성으로
이어지고 있다.
MP머티리얼즈 MP
어닝콜 핵심만 요약하면
1. DoD·Apple과의 전략적 계약 체결
미 국방부(DoD)로부터:
$400M 전환우선주 투자 + $150M 저리 대출
NdPr에 $110/kg 가격 하한제 도입 → 수익 안정성 확보
10X 자석 공장 전체 생산량 100% 매입 보장 + 최소 $140M EBITDA 보장
Apple과의 계약:
2027년부터 $500M 이상 규모의 자석 장기 공급 계약
$200M 선급금 제공, 재활용 플랫폼 및 설비 확대 지원
Apple이 재활용 원료(feedstock)도 공급 → 비용 절감 및 생산 확장
2. 생산 및 수익성 측면의 진전
NdPr 산화물 생산: 597톤 (YoY +119%)
자석 부문 매출 $19.9M, EBITDA $8.1M → 흑자 전환
NdPr 가격: 전년 대비 +19% 상승
자사 자석 생산 공정(Independence), EV용 자석 사양 충족 시작 → 상업화 전환 준비 중
3. 재무 구조 및 성장 준비
현금 보유 약 $20억 → CapEx 및 확장 계획 대응 충분
향후 몇 년간 미국 내 설비 확장(10X, 재활용, 중희토류 분리 등) 계획
재활용 사업은 확장 가능한 구조로 설계 → 장기 성장동력
DoD·Apple과의 장기 계약 체결은 안정적인 수익 기반과 최소 수익 보장 구조로,
리스크를 대폭 낮춘 성장 가시성을 제공한다.
자석 부문 수익화 및 NdPr 생산력 확대는 고부가가치 사업 전환이 본격화되고 있음을 시사.
$20억의 현금 및 재활용·중희토류 등 후속 성장 옵션은 중장기적 가치 확장 여력을 확보했음을 보여준다.
MP머티리얼즈 주가 전망은
1. 긍정적 전망
DoD와 Apple의 장기 계약 및 보장 수익 구조는 안정성과 성장성을 동시에 확보, 밸류에이션 리레이팅 가능성 높음.
자석 부문 흑자 전환과 NdPr 생산 확대는 고부가가치 구조 전환의 실질적 성과로 향후 실적 모멘텀 기대.
2. 중립적(객관적) 전망
실적은 개선되고 있으나, 아직 전체 EBITDA는 적자 상태로 전환 시점은 좀 더 확인 필요.
대규모 설비 투자와 생산 전환 과정에서 실행 리스크와 일정 지연 가능성은 여전히 존재함.
3. 부정적 전망
NdPr 가격 및 희토류 수요는 중국 수급 구조 등 외부 요인에 민감해 실적 변동성 우려 존재.
DoD 계약 수익 일부는 최소 보장 구조로 upside가 제한적일 수 있고, 재무상 선투자 부담도 큼.
MP머티리얼즈는 희토류 산업의 미국 내 대표주자로, 생산성과 수익성 모두에서 의미 있는 전환점을 맞이했다.
국방부와 애플이라는 확실한 파트너를 확보하며 장기 성장 기반과 수익 안정성을 동시에 확보했음.
자체 자석 생산과 재활용 설비까지 갖춘 수직계열화 모델은 향후 AI·전기차 시대의 핵심 경쟁력이 될 것이다.
단기적 리스크는 존재하지만, 중장기적으로 MP의 성장 여력은 분명히 밝아 보이는 것도 사실이다.
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