뭉크인사이트의 팜

최근 느껴지는 국장 위험시그널 기록

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1. 연기금 매도전환으로 하방압력 가중

• 연기금은 전체포트폴리오에서 국장비율을 정해놓고 기계적으로 운용함 (약 15%)

• 작년에 국장이 많이 빠지면서 올해 상반기에 순매수했는데 1달 전부터 순매도로 돌아섬.

• 아마 국장이 목표비중을 넘어 매도에 들어간듯함

• 연기금이 순매도로 돌아선 이후 대형주에 돈이 안들어오고 풍선효과로 중소형주가 가기 시작했음

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2. 예탁금/신용잔고 비율 3 돌파

• 증시예탁금 = 안전판, 신용융자 = 시한폭탄임

• 경험상 증시예탁금/신용융자 비율이 3.0보다 낮아지면 증시가 불안불안해지시 시작했음

• 활황장이었던 21년이 2.7~2.8수준

• 예탁금 유입이 줄고 신용융자는 계속늘면서 오늘 이 비율이 3.0보다 낮아짐

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3. 자신감에 넘치는 사람들, 인간지표 등장

• 작년에는 힘빠져서 좋은주식도 길바닥에 널부러져 있음에도 조용했는데, 요즘엔 네러티브만 조금 있어도 주가가 반응하니 다들 분석글도 열심히 올리고 매매도 레버리지도 적극적으로 쓰는듯함

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• 21년에 주식에 입문해 열심히 가르쳐달라던 친구가 있었는데 버티다 작년에 힘들다고 포기하고나감.

• 이 친구가 다시 공부 시작한다고 연락이옴...

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21년에는 이런 시그널이 뜨고도 1년간 지수횡보 개별종목 순환매장이 돌았는데 이번에는 어떻게 될지...

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