[7/4]한국IR협의회: 비보존, 동인기연

금일(07.04) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

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ㅇ비보존(276620)

-비마약성 진통제 ‘오피란제린’ 신약 허가 기대​

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< 체크포인트 >

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■ 비보존은 비마약성 진통제를 비롯한 중추신경계 질환 치료제 연구개발 전문기업

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■ 전세계적으로 마약성 진통제의 오남용 문제가 사회문제로 부각되면서 뛰어난 진통효과를 보이면서 중독성과 부작용이 없는 비마약성 진통제에 대한 개발 요구가 높아진 상황

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■ 대표 파이프라인 오피란제린(VVZ-149)은 마약성 진통제에 필적하는 뛰어난 진통효과, 마약성 진통제의 심각한 부작용은 발생하지 않는 신약으로 개발한 First-in-Class(세계 최초 혁신신약) 비마약성 진통제. 2023년 3월 국내 임상 3상 완료, 2023년 11월 식약처 신약 품목허가 신청, 2024년 연내 품목허가 기대

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■ 오피란제린의 국내 품목허가를 통한 기업가치 재평가 및 신규 투자 유치가 필요하다고 판단되며, 이를 바탕으로 향후 미국 임상3상 진입을 통한 글로벌 라이선스아웃도 기대됨

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ㅇ동인기연(111380)

-하이엔드 아웃도어 브랜드 ODM 전문기업​

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< 체크포인트 >

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■ 동인기연은 아크테릭스(Arc'teryx), 그레고리(Gregory), 블랙다이아몬드(Black Diamond), 카멜백(CAMELBAK) 등 40여개 이상의 글로벌 하이엔드 아웃도어 브랜드를 고객사로 보유한 백팩 OEM/ODM 전문기업

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■ 필리핀 10개, 베트남 1개의 생산법인을 보유 중이며, 2027년까지 생산 Capa를 현재 1.8억 달러/년 규모에서 3억 달러/년 규모까지 확대할 계획. 특히 필리핀의 경우 약 17% 관세 면제 혜택이 주어지는 일반특혜관세제도(GSP)의 재승인이 예정되어 있어 현지 생산 법인을 보유한 동사에 수혜가 될 것으로 판단

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■ 2023년 11월 상장 이후 동사의 주가는 PER Band 5.0x ~ 8.0x, PBR Band 0.8x ~ 1.5x 수준에서 형성. 동사의 주가가 2024년 예상 실적 기준 PER 5.0x, PBR 0.9x 라는 점을 고려한다면, 현재 동사 주가의 밸류에이션은 역사적 band 하단에 위치한 것으로 판단